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重庆幸运农场走势图行业利润分化 产业客户权益

  日前,期货日报记者通过统计2家A股主板、15家新三板、2家港股上市期货公司及32家控股或参股期货公司的A股上市公司半年报,梳理出51家期货公司2020年上半年的业绩情况。总体来看,上半年市场交投活跃带动期货经纪业务整体回暖,但市场竞争依然激烈;经历过转型调整期后,期货公司资管业务收入开始逐步回升;风险管理业务今年上半年收入仍在增长,但是增速有所放缓。

  中期协数据显示,今年上半年,全国149家期货公司净利润33.59亿元,同比增长22.18%。上述统计的51家期货公司中,17家进入营收十亿级以上的行列,11家期货公司净利润过亿。

  具体来看,永安期货依然占据行业龙头的位置,但却出现营收净利双双下滑的情况,报告显示,今年上半年,永安期货实现营业收入110.95亿元,同比下降6.67%,净利润为4.10亿元,同比下降38.00%。南华期货和宏源期货则分别以53.19亿元与39.66亿元位列营业收入的第二、重庆幸运农场app下载三名。

  净利润方面,排名第二、三名的分别是中信期货和混沌天成期货,对应的净利润额为3.49亿元与2.09亿元。

  值得关注的是,行业利润二八分化的情况依然明显,重庆幸运农场app下载净利润排名靠前的10家期货公司,合计净利润额为19.20亿元,在全行业净利润总额中占比过半,同时,在行业净利总额回升的情况下,录得10家以上的期货公司净利出现下滑。

  在经纪业务方面,期货公司今年上半年普遍表现较好,A股主板、新三板、港股上市的19家期货公司中,经纪业务手续费收入出现同比上升的占比近八成。

  其中,迈科期货上半年经纪业务手续费收入为1.11亿元,较去年同期增长266.32%;海航期货在报告期内期货经纪业务实现营业收入为2867.11万元,同比增加282.93%。

  据了解,经纪业务手续费收入主要包括交易手续费、交割手续费、交易所手续费返还或减收等方面。业内人士认为,交易所手续费返还增加是带动上半年期货公司经纪业务普遍回暖的主因。永安期货表示,手续费及佣金收入较上期相比增加35.81%,主要系交易所减收及资产管理业务收入增加。

  “事实上,如果交易所手续费返还比例没有增加,重庆幸运农场app下载经纪业务收入的增幅不会那么明显。”广州期货总经理严若中告诉期货日报记者,今年上半年,各家期货交易所都加大了手续费返还的力度,具体的增幅则根据不同品种而有所差异,但市场竞争依然白热化,全行业手续费费率并没有明显提升。

  除此以外,今年上半年期货市场交投活跃,多家公司加大新客户开发力度,客户权益同比增幅明显。

  弘业期货表示,今年上半年日均客户权益39亿元,同比增长42%,期末客户权益超人民币50.40亿元,创公司历史新高。浙商期货表示,截至 2020年6月30日,期末客户权益 87.20亿元,同比增长34.88%。

  “今年上半年期货全市场客户权益有所增长,主要来自于产业客户的增长,而不是零售客户。”严若中表示,重庆幸运农场app下载受中美关系、疫情等因素影响,市场波动加大,产业客户进入市场的需求也大幅提升,除此以外,今年以来,金融期货成交量增幅明显,IB业务也能为期货公司带来不少相关的新客户群体,助力经纪业务收入增长。

  与此同时,疫情期间,期货公司在线上服务的发力,也获得显著效果。鲁证期货表示,在疫情期间着力构建在线客户服务体系,报告期内,新开客户数量同比增长380.70%,其中,网开客户占新开户数量的97.64%,手续费收入市场份额明显提高。

  宏源期货也表示,上半年强化线上业务开发,实现日均客户权益同比增长 18%,创历史新高。

  中粮期货表示,在境内经纪业务方面,今年上半年积极拓展线上营销,经纪业务的客户开户量和客户权益金额均创历史新高。

  基于疫情对经济金融冲击,今年7月末,央行决定延长资管新规的过渡期至2021年年底,而作为国内资管行业的“小众”细分领域,期货公司资管业务经历了此前过渡期后,今年上半年总体管理规模达到1877亿元,比2019年12月底增长了449亿元。

  具体来看,重庆幸运农场app下载新三板上市的期货公司中,上半年资管业务收入同比有所增长的占比过半,其中,先融期货上半年资管收入同比增幅达到1523。 13%,广州期货资管业务也较去年同期上涨712.65%。

  A股主板上市的期货公司中,瑞达期货表示,报告期内,资产管理业务实现营业收入0.33亿元,同比增长246.71%,主要是因为投资环境向好,公司资管产品的规模扩大及产品收益率提高。港股市场上,弘业期货表示,上半年资产管理业务实现手续费收入人民币402万元,新增备案产品11个,同比增长83%,截至今年6月末,公司资产管理规模人民币235.22亿元,较2019年年末增加近109%,在期货行业排名前列。

  虽然行业出现了回升迹象,但如何提升自主管理能力,仍是期货公司目前面临的最大难点。

  “目前,不少期货公司资管业务收入同比有所回升,但是继续往上发展很难,压力很大。” 在严若中看来,期货公司资管业务整体发展面临着挑战,主动型管理产品的发行对期货公司而言仍然是较大的瓶颈,归根结底还是人才缺乏的问题。

  他坦言,由于与股东公司业务联动,大型券商系期货公司在资管业务的发展阻力相对较小,更多是通过固收类业务的转移,使得期货公司资管规模相应增加,而并非期货公司自身自主管理团队发力。“事实上,对于资管业务规模较大的期货公司来说,如果不靠股东的业务资源联动,很难靠自身壮大业务规模。”

  中基协日前公布的数据显示,二季度私募资产管理月均规模排名前五的期货公司分别是中信期货、弘业期货、海通期货、兴业期货以及上海东证期货,月均规模总计918.54亿元。

  “期货公司资管是重要的业务,尤其是随着期货品种的增加,财富管理的发展也会成为趋势。”严若中认为,下半年全行业资管规模或将缩小,但从长远来看,期货公司资管业务仍有比较大的发展空间。

  今年上半年,期货公司风险管理公司在助力实体企业战“疫”上,充分发挥专业优势与渠道优势,量身定制套期保值方案、加大线上服务力度,推出“口罩期权”等场外期权工具,期货行业的社会功能得到了市场的认可。同时,期货公司风险管理业务依然在“保险+期货”模式的创新与推广上继续发力,整体服务实体经济能力得到进一步提升。

  从期货行业自身业务开展情况来看,数据显示,今年上半年,风险管理公司行业实现业务收入868.96亿元,同比增长11%;净利润6.27亿元,同比增长42%。总体来看,与去年同期相比,行业风险业务收入与净利润总额增速都所放缓。

  此前疫情的暴发,给期货公司自身的风险管理业务开展带来了一定影响。南华期货表示,疫情爆发初期在物流、仓储等方面对基差贸易业务产生了一定的影响,但南华资本积极应对困难,持续满足实体企业的购销需求,上半年基差贸易销售规模同比增长37.10%。

  渤海期货则表示,受2020 年上半年的大宗商品极端行情影响,公司风险管理公司经营业绩受到一定影响。

  “今年市场波动加大的情况下,不少风险管理公司期现业务受到影响。” 红塔众鑫企业管理总经理何相生认为,事实上,经过近年的普及与推广,基差加升贴水的报价方式已经被现货企业普遍接受,期现业务整体利润空间正在收窄,市场对风险管理公司提出了更高的要求。

  在他看来,业务模式和风控措施两大核心竞争力,是风险管理公司在期现业务方面需要持续关注,要实现业务的发展,关键还是要深入产业链。

  而在场外衍生品业务方面,今年上半年,风险管理公司场外商品衍生品业务名义本金新增的同比降幅明显,其中,互换名义本金新增额同比减少一半以上,期权名义本金新增额同比下降逾六成,远期名义本金新增额则同比降幅超八成。

  对此,有期货公司表示,受到疫情影响,不少行业复产复工较晚,企业订单明显下滑,对运用场外衍生工具进行个性化风险管理的需求下降,同时,作为新型风险管理工具,场外衍生品业务的开展更需要与投资者进行面对面的沟通与交流,但疫情期间,场外衍生品业务的市场营销工作也受到一定的冲击。

  何相生则表示,自2019年以来,场外衍生品业务收入已经开始下滑,究其原因,一是产业客户对场外衍生品的态度仍较为谨慎;二是现货企业自身也缺乏相关的专业人才。“长期来看,场外业务未来发展需要现货企业继续接受专业化教育,风险管理公司也要继续深入到产业链。”

  不过,做市业务自年后以来发展迅速,今年上半年,风险管理公司期货做市累计成交量同比增长94%,场内期权做市交易量则同比增长200%。

  值得关注的是,随着业务规模的增长,不少期货公司都加大在风险管理业务的投入。今年4月,创元期货出资2.33亿元对旗下全资风险管理公司进行增资,后者注册资本增至3.5亿元;南华期货非公开发行A股股票申请在8月获审核通过,其中,10亿元的募资额拟投向风险管理业务;今年上市可转债后,瑞达期货将3.5亿募资额用于风险管理公司增资;海通期货也在今年8月对全资风险管理公司上海海通资源增资5亿元。

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